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不要小看美國的制造業(yè),沒有美國制造業(yè),我們的數(shù)控機床,電子工業(yè),能源工業(yè),精細(xì)化工業(yè)和部分軍工產(chǎn)品全部或部分要歇菜或 性能大打折扣。
從中美企業(yè)數(shù)據(jù)對比來看,這點表現(xiàn)更明顯。我們以2016年中美世界500強企業(yè)進(jìn)行來做個對比。
2016年財富世界500強榜單中,中國企業(yè)上榜數(shù)量再度增長至110家,僅次于美國,位居第二,并將擁有52家上榜企業(yè)的第三名日本,遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。如果拉長時間軸線,可以顯著看到的是,大約從2008年起,中國進(jìn)入了世界500強追趕的狂飆突進(jìn)階段,2011年上榜企業(yè)數(shù)量首次超越了日本,并且差距在逐漸拉大,現(xiàn)在的中國,更多在向美國看齊。
剖析這個巨大成就背后,事實的另一面是,相比于美國和日本,中國500強過于集中在基礎(chǔ)性行業(yè),包括能源、基建、金融等,在中國特色的經(jīng)濟制度下,壟斷型央企是中國角逐世界500強的重要力量。大型金融機構(gòu)面臨收益拐點、企業(yè)從“量”轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的艱難訴求??可以預(yù)見的2018年,以上問題仍然等待突圍。
去掉銀行,中國500強平均盈利遠(yuǎn)低于美國
中國的500強企業(yè)總營收也在2008年后出現(xiàn)了數(shù)倍的增長,2016年美國上榜企業(yè)134家,中國(含臺灣、香港)達(dá)到110家,差距急劇縮小,但相比于美國而言,平均利潤相差約40%。
選取的總樣本為中國內(nèi)地及香港地區(qū)的103家上榜企業(yè),其中10家是銀行,其總利潤占據(jù)103家總利潤的55%。除去銀行的剩下93家企業(yè),平均利潤僅有15.9億美元,相比全球上榜500強的平均利潤29.6億美元低了46%。
2016年世界500強最賺錢的50家公司榜單中,中美幾乎瓜分了大半,其中,美國獨占23家,包括蘋果、摩根大通、伯克希爾-哈撒韋、富國銀行、Gilead Sciences、威瑞森電信、花旗集團、Alphabet、??松梨凇⒚绹y行、強生、沃爾瑪、美國電話電報公司、IBM、微軟、英特爾、房利美、甲骨文、通用汽車、思科、華特迪士尼、二十一世紀(jì)??怂?、康卡斯特電信。
中國內(nèi)地有11家,包括工行、建行、農(nóng)行、中國銀行、交行、國家電網(wǎng)、中國移動、招行、中國平安、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行。值得指出的是,美國的上榜企業(yè)主要分布在TMT領(lǐng)域,而中國最賺錢的企業(yè)則大半是銀行。
最賺錢的10家公司,5家來自美國,4家來自中國,毫無意外,中國的4家正是工農(nóng)中建國有四大銀行。
結(jié)構(gòu)升級診斷:中美仍有巨大鴻溝
中國的資源類企業(yè)、基建地產(chǎn)、銀行等所占比重最大,這些領(lǐng)域中大多數(shù)是享受諸多行政壟斷福利的國企;而美國則在生物醫(yī)藥、TMT和服務(wù)業(yè)擁有明顯的優(yōu)勢。
兩國的上榜制造企業(yè)數(shù)量相同,其中,中國有6家為汽車制造企業(yè),共盈利114億美元,而美國僅通用和福特利潤就已達(dá)到171億美元,這也某種程度反映出,在整合與影響全球價值鏈能力的維度上,中國還遠(yuǎn)在美國之后。
排名增長最快的公司中,美國的Gilead Sciences位列第二。2014年這家生物制藥公司尚未進(jìn)入世界500強榜單,2015年排第478名,2016年則上升至316名。
值得注意的是,Gilead Sciences的利潤率高達(dá)55.5%。前述榜單也顯示,此類以研發(fā)驅(qū)動為主的生物醫(yī)藥公司是美國500強的主要貢獻(xiàn)力量之一。相比之下,中國的排名增長最快公司中糧集團,則是一家主營業(yè)務(wù)包括食品生產(chǎn)、地產(chǎn)開發(fā)等在內(nèi)的“傳統(tǒng)型企業(yè)”。
除去銀行等各類金融機構(gòu),美中兩國的利潤率排名中,位列第一的分別是Gilead Sciences公司和恒大集團,美國的甲骨文、蘋果、Alphabet、高通、英特爾等科技公司的利潤率均超過了20%;Gilead Sciences、安進(jìn)、強生、輝瑞制藥等醫(yī)藥健康類公司也占據(jù)了較多高利潤率公司的席位。而中國的非金融機構(gòu)利潤率排名最靠前的是恒大集團,其次是萬科。
蘋果和華為無疑是美、中兩國最耀眼的科技企業(yè)明星,兩家公司均在過去一年保持了高速增長,成為兩國各自在世界500強榜單上最賺錢的科技公司,但相比之下,無論從營收、利潤還是利潤率的角度來看,華為目前仍落后了一大截,但在研發(fā)投入上,華為在2015年超過了蘋果。
研發(fā)投入某種程度上是科技類公司搶占未來高地的一項先行指標(biāo)。2015年,美國的科技企業(yè)中,英特爾位居研發(fā)投入第一,進(jìn)入“無人區(qū)”的華為在這一項上已經(jīng)追到了前列,與英特爾的差距并不大。但值得注意的是,美國的微軟、谷歌、亞馬遜等可與英特爾一起歸屬于研發(fā)投入“第一梯隊”,相比之下,華為在中國的表現(xiàn)卻有些“一枝獨秀”。
中國大公司競爭力排行榜
在上榜企業(yè)中,去掉凈利潤虧損的,去掉2016年在500強中的排名低于2015年的,再去掉盈利模式上有優(yōu)勢的金融公司,我們可以得到一個在實體經(jīng)濟領(lǐng)域最高質(zhì)量的中國500強企業(yè)名單; 這10家企業(yè),廣泛的分布在能源、石化、通信、汽車、運輸、基建、房地產(chǎn)以及其他綜合領(lǐng)域,集中的體現(xiàn)了中國企業(yè)的綜合競爭能力。
中國內(nèi)地有16家金融機構(gòu)進(jìn)入世界500強,其中以銀行為主要代表,而與美國銀行業(yè)最賺錢的富國銀行相比,中國金融企業(yè)的盈利指標(biāo)仍顯露出一定優(yōu)勢。